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国金证券:迈克生物(300463.SZ)发光试剂线持续丰富,维持“增持”评级

2021-04-12 09:25港股行情 人已围观

简介国金证券发布研究报告称,迈克生物(300463.SZ)一季度业绩高预增,发光试剂线持续丰富。预计公司20-22年实现归母净利润分别为7.95亿元、9.96亿元、12.48亿元,分别同比增长51%、25%、25%。...

国金证券发布研究报告称,迈克生物(300463.SZ)一季度业绩高预增,发光试剂线持续丰富。预计公司20-22年实现归母净利润分别为7.95亿元、9.96亿元、12.48亿元,分别同比增长51%、25%、25%。维持“增持”评级。

国金证券指出,迈克生物21年Q1预计实现归母净利润2.95-3.25亿元,同比增长290%-330%。表现亮眼,随着国内疫情逐步控制,公司常规生化、免疫、临检等平台检测产品的销售快速恢复并实现较高增长。其中化学发光板块未来仍是核心增长引擎。

国金证券主要观点如下:

业绩简评

4月9日,公司发布2021年一季报预告,预计实现营业收入9.86-11.41亿元,同比增长90%-120%;实现归母净利润2.95-3.25亿元,同比增长290%-330%。

经营分析

一季度业绩表现亮眼,疫情影响逐步消退。公司一季度业绩预增实现高增长,由于2020年一季度受疫情影响,业绩基数较低,若以2019年Q1业绩为基数,预计公司营收增长约36%-58%,归母净利润增长约149%-174%,业绩表现靓丽。

常规检测迅速恢复,新冠检测仍保持高速增长。随着国内疫情逐步控制,公司常规生化、免疫、临检等平台检测产品的销售快速恢复并实现较高增长;同时由于后疫情时代经济恢复对疫情防控的需求,新冠检测试剂短期内仍保持高速增长态势。

预计化学发光板块未来仍是核心增长引擎。2020年公司已实现从间接化学发光技术平台向直接发光平台的转换,2021年一季度,公司吖啶酯直接化学发光技术平台共有5项新产品获批,累计取得54项试剂类产品注册证,涵盖甲状腺功能、传染病、心肌、肿瘤标志物、贫血、炎症、自免类风湿、生殖激素、骨代谢等病种检测,公司配套发光仪器i 3000与i 1000的检测项目进一步丰富,有望带动单产提升。

血球处于快速放量期,凝血和血型产品有望逐步贡献业绩。公司通过并购+自主研发双管齐下布局血球诊断领域,成果初显。高速全自动血球分析仪F800已上市,与F560/F580有效协同,可满足不同细分市场需求,未来将打造高端血球流水线、一站式血液工作站等,有望贡献新增量。

新冠检测试剂收入不确定风险;常规检测试剂恢复不达预期风险;产品放量不及预期;产品研发及获批不确定性风险。

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