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智通每日大行研报︱阿里(09988)获富瑞看至336港元 美银指中远海控(0191

2021-04-12 17:07港股行情 人已围观

简介智通提示: 富瑞称,长远而言,阿里巴巴(09988)预将持续在低线城市及其他策略地区投资新业务; 美银证券上调阿里巴巴(09988)2021-23年销售预测1%-6%,但下调每股盈测,主因新业务投入、...

智通提示:

富瑞称,长远而言,阿里巴巴(09988)预将持续在低线城市及其他策略地区投资新业务;

美银证券上调阿里巴巴(09988)2021-23年销售预测1%-6%,但下调每股盈测,主因新业务投入、反垄断罚款及商户挽留开支,不过2023-26年间增长预计加快;

美银证券预期,中远海控(01919)目前盈利水平及运费不可持续,并且随着货柜、港口挤塞及留家支出逐步缓解下,未来十二个月的运价及盈利将恢复正常;

光大证券持续看好今年手机出货量反弹背景下,手机光学产业链顺周期复苏带动下游终端需求回暖;

瑞信预计,中石化(00386)及中石油(00857)将会继续受惠于全球原油供求平衡,并预计全球需求复苏将会在夏天持续,而且全球供应将会同步。

巨额罚单利空落地阿里巴巴(09988)收涨逾6%获多家大行唱好

富瑞:维持阿里巴巴(09988)“买入”评级 目标价336港元

富瑞称,阿里巴巴遭国家市场监督管理总局裁定违反《反垄断法》并处罚款182.28亿元人民币,阿里巴巴因应处罚将提交三年自我检讨报告,并会因应当局要求加强运作,以及持续实施措施,降低平台门槛及运作成本,长远而言,预期阿里巴巴将会持续在低线城市及其他策略地区投资新业务。该行认为,阿里巴巴已有将业务转亏为盈能力的往绩,如云端,并将长远业务增长优先短期盈利。

美银证券:维持阿里巴巴(09988)“买入”评级 目标价降至293港元

美银证券称,阿里巴巴加大于核心电商业务新领域的再投资,预计在一、二线城市互联网渗透成熟情况下,扩大用户基础策略的一部分,并提升用户黏性。特别是公司进军社区团购,该行预计市场上只有少数行业龙头每日订单达1000万至2000万宗,首季每宗交易预计亏损2至4元人民币,预计明后年首季每日交易分别达5000万宗及1亿宗,订单情况有改善。

该行表示,上调阿里2021-23年销售预测1%至6%,但下调期内每股盈测,主因新业务投入、反垄断罚款及商户挽留开支,不过2023-26年间增长预计加快。另外,罚款也去除了监管不确定性,对其庞大用户基础及云业务、菜鸟及海外业务长远看法正面。

美银证券:重申中远海控(01919)“跑输大市”评级 目标价升至9.2港元

美银证券称,公司发首季盈喜,预计净利同比升近52倍至150亿元人民币,高于该行预期,且相等于去年第四季净利的两倍,将其今年度每股盈测上调90%,明年也升1.4%。该行预期,目前盈利水平及运费不可持续,并且随着货柜、港口挤塞及留家支出逐步缓解下,未来十二个月的运价及盈利将恢复正常。

高盛:上调瑞声科技(02018)目标价81%至58港元 评级由“沽售”升至“买入”

高盛称,随着瑞声科技在手机镜头和摄像头模块领域的业务扩展,该行引入了长期估值(2024-27年)及更新市盈率的估值方法,以更好地把握公司在摄像头领域的长期机会。该行将其2021-23年度的净收入预期分别上调6%、25%、17%,主要是由于产能扩张计划强于预期,手机镜头出货量增加,以及新的相机模组业务带动市场份额提升、相机模组平均销售价上升、更低的运营成本和更低的税率。

光大证券:维持舜宇光学(02382)“买入”评级 目标价238港元

光大证券称,舜宇光学手机镜头和模组出货量及产品结构符合预期,维持其今明年净利预测为62.26/75.09亿元。伴随光学行业景气复苏逐步印证、美国大客户项目陆续平稳导入、汽车HUD等新产品线起量等多重因素催化,有望提振市场对其持续增长前景的信心。

该行持续看好今年手机出货量反弹背景下,手机光学产业链顺周期复苏带动下游终端需求回暖。公司份额持续扩张,Capex扩产规划、出货量指引积极,手机镜头、模组、车载镜头分别扩产12.5%、33.5%、25%至180KK/月、100KK/月、7.5KK/月,出货量增速指引分别为15%-20%、20%-25%、20%-25%。此外,光学仍为各大手机厂商主打卖点,21年有望重启光学升级趋势,尽管中低端市场仍面临行业供过于求导致ASP存在下滑压力,但高端机型占比提升有望对冲中低端产品价格战影响,预计手机镜头及模组ASP逐渐企稳。综合出货量及ASP表现,该行预计公司有望实现持续超预期增长。

瑞信:维持中石化(00386)“跑赢大市”评级 目标价升12%至6.5港元

瑞信称,中石化在油价上升及石油化工上升周期中,拥有最好部署位置,去年第四季纯利达203亿元人民币,环比上升21%,同时预计今年第一季盈利达160-180亿人民币,在需求复苏展望维持下,预计强劲的盈利复苏将会持续,盈利将会进一步上升。除近期上升动能外,中石化在能源转型方面提供了清晰的计划,这使其在同行中处于有利位置。该行预计,公司将会继续受惠于全球原油供求平衡,并预计全球需求复苏将会在夏天持续,而且全球供应将会同步,该行将布油2021-22年目标价升至66.5美元及68美元,预计第二季全球原油库存将会在第二季恢复正常。

瑞信:维持中石油(00857)“跑赢大市”评级 目标价微升5%至4.2港元

瑞信称,中石油20Q4盈利显示强劲复苏,核心盈利环比上升1.91倍至200亿人民币,公司的盈利能力重回2018年时第三季油价每桶75美元水平。这主要由于公司有效减少成本。该行表示公司去年第三季分拆管道业务后,第四季成功控制其天然气入口亏损,是自入口天然气以来首次,相信两者都会令股本回报重新上升。该行预计,公司将会继续受惠于全球原油供求平衡,并预计全球需求复苏将会在夏天持续,而且全球供应将会同步,该行将布油2021-22年目标价升至66.5美元及68美元,预计第二季全球原油库存将会在第二季恢复正常。

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